Arbitrage funding và chênh lệch giá
Hợp đồng vĩnh cửu của cùng một cổ phiếu thường có funding rate khác nhau giữa các sàn: mở long ở sàn có funding thấp và short ở sàn có funding cao sẽ gần như phòng hộ biến động giá và thu phần chênh lệch ở mỗi kỳ thanh toán. Token cổ phiếu và hợp đồng vĩnh cửu trên cùng một sàn cũng thường lệch giá. Bảng dưới đây liệt kê các chênh lệch lớn nhất theo funding trung bình 7 ngày và giá thời gian thực, chưa tính phí, trượt giá và chi phí vốn.
Dữ liệu tính đến
Chênh lệch funding rate lớn nhất
| Cổ phiếu | Long (funding thấp) | Short (funding cao) | Chênh lệch TB / 8 giờ | Quy đổi theo năm | Xu hướng 30 ngày |
|---|---|---|---|---|---|
| Hyperliquid -0.2568% (-0.1989%) | Gate -0.0789% (-0.0059%) | +0.1779% | +194.83% | +0.0506% | |
| BingX -0.0106% (-0.0232%) | Gate +0.1326% (0.0000%) | +0.1432% | +156.81% | +0.1429% | |
| Gate 0.0000% (0.0000%) | BingX +0.1342% (+0.0050%) | +0.1342% | +146.97% | -0.0109% | |
| MEXC -0.0966% (-0.1656%) | Binance +0.0130% (0.0000%) | +0.1096% | +119.97% | +0.0390% | |
| MEXC +0.0170% (0.0000%) | Hyperliquid +0.1165% (+0.2352%) | +0.0995% | +108.91% | +0.0347% | |
| BingX -0.0229% (+0.0050%) | Bitget +0.0744% (0.0000%) | +0.0974% | +106.63% | +0.0448% | |
| Gate 0.0000% (0.0000%) | Hyperliquid +0.0911% (+0.1431%) | +0.0911% | +99.76% | +0.0881% | |
| OKX +0.0033% (0.0000%) | MEXC +0.0838% (0.0000%) | +0.0805% | +88.13% | +0.0397% | |
| Bybit -0.0593% (0.0000%) | BingX +0.0097% (+0.0050%) | +0.0690% | +75.60% | +0.0243% | |
| Bitget -0.0026% (0.0000%) | Hyperliquid +0.0640% (+0.0220%) | +0.0666% | +72.94% | +0.0047% | |
| Bybit -0.0338% (+0.0454%) | BingX +0.0247% (+0.0383%) | +0.0584% | +63.96% | +0.0256% | |
| Gate 0.0000% (0.0000%) | BingX +0.0581% (+0.0294%) | +0.0581% | +63.58% | +0.0434% | |
| Gate 0.0000% (0.0000%) | BingX +0.0573% (+0.0050%) | +0.0573% | +62.75% | +0.0249% | |
| Hyperliquid +0.0031% (+0.0439%) | BingX +0.0576% (+0.0050%) | +0.0544% | +59.59% | +0.0298% | |
| BingX -0.0021% (+0.0050%) | Bitget +0.0515% (0.0000%) | +0.0536% | +58.66% | -0.0112% | |
| Bitget -0.0491% (0.0000%) | BingX +0.0044% (+0.0050%) | +0.0535% | +58.60% | +0.0510% | |
| Bybit -0.0503% (0.0000%) | BingX +0.0031% (+0.0050%) | +0.0535% | +58.54% | +0.0295% | |
| Hyperliquid -0.0366% (-0.0200%) | Bybit +0.0162% (0.0000%) | +0.0528% | +57.86% | +0.0100% | |
| Gate +0.0031% (0.0000%) | Bybit +0.0554% (+0.0288%) | +0.0522% | +57.17% | +0.0228% | |
| Gate 0.0000% (0.0000%) | BingX +0.0518% (+0.0050%) | +0.0518% | +56.67% | +0.0593% | |
| BingX +0.0108% (-0.0050%) | Bitget +0.0618% (0.0000%) | +0.0510% | +55.90% | -0.0004% | |
| Gate -0.0019% (0.0000%) | BingX +0.0484% (+0.0698%) | +0.0503% | +55.09% | +0.0224% | |
| Binance -0.0229% (+0.0295%) | Bitget +0.0263% (0.0000%) | +0.0492% | +53.88% | +0.0329% | |
| BingX -0.0431% (+0.0200%) | MEXC +0.0057% (+0.0200%) | +0.0488% | +53.42% | +0.0228% | |
| BingX -0.0272% (-0.0050%) | MEXC +0.0212% (0.0000%) | +0.0484% | +52.99% | +0.0354% | |
| Gate 0.0000% (0.0000%) | BingX +0.0479% (+0.0050%) | +0.0479% | +52.44% | +0.0467% | |
| Gate +0.0001% (0.0000%) | Bitget +0.0477% (0.0000%) | +0.0476% | +52.10% | +0.0206% | |
| MEXC +0.0084% (0.0000%) | BingX +0.0559% (+0.0291%) | +0.0475% | +52.06% | +0.0315% | |
| BingX -0.0511% (-0.0131%) | MEXC -0.0052% (-0.0131%) | +0.0460% | +50.32% | +0.0397% | |
| Gate 0.0000% (0.0000%) | Hyperliquid +0.0458% (+0.2035%) | +0.0458% | +50.14% | +0.0115% |
Funding rate là mức trung bình 7 ngày (trong ngoặc là mức hiện tại), hiển thị theo mỗi 8 giờ (các sàn thanh toán hằng giờ như Hyperliquid đã được quy đổi). Chỉ so sánh hợp đồng định giá bằng USD có vị thế mở hoặc khối lượng từ 100.000 USD và có dữ liệu từ 5 ngày trở lên. Phần lớn sàn tạm dừng funding của hợp đồng cổ phiếu vào cuối tuần, và mức trung bình đã bao gồm các khoảng thời gian này. Số liệu năm hóa giả định chênh lệch trung bình không đổi; funding thực tế thay đổi theo từng kỳ. Xu hướng 30 ngày vẽ chênh lệch trung bình mỗi ngày giữa hai hợp đồng (đường nét đứt = 0), bên dưới là mức trung bình 30 ngày (hiển thị khi có đủ 14 ngày dữ liệu); các cặp luôn nằm trên 0 ổn định hơn các cặp chỉ thỉnh thoảng tăng vọt. Công cụ tính funding rate →
Chênh lệch giá giữa token cổ phiếu và hợp đồng vĩnh cửu trên cùng sàn
| Cổ phiếu | Token cổ phiếu | Hợp đồng vĩnh cửu cùng sàn | Chênh lệch giá | Funding TB 7 ngày |
|---|---|---|---|---|
| MEXC MCDXUSDT | MEXC MCDSTOCK_USDT | +1.49% | +0.0076% | |
| Binance MRNABUSDT | Binance MRNAUSDT | -0.92% | +0.0034% | |
| OKX XAMD-USDC | OKX AMD-USDT-SWAP | +0.67% | +0.0071% | |
| Gate SPYX_USDT | Gate SPY_USDT | +0.57% | +0.0002% | |
| OKX XSQQQ-USDT | OKX SQQQ-USDT-SWAP | -0.55% | +0.0039% | |
| Gate LRCXG_USDT | Gate LRCX_USDT | +0.54% | 0.0000% | |
| Binance USDEBUSDT | Binance USDEXUSDT | -0.49% | +0.0109% | |
| Gate GEG_USDT | Gate GE_USDT | -0.49% | 0.0000% | |
| Gate BACG_USDT | Gate BAC_USDT | +0.47% | 0.0000% | |
| Gate PGG_USDT | Gate PG_USDT | -0.46% | -0.0050% | |
| OKX XXIAOMI-USDT | OKX XIAOMI-USDT-SWAP | +0.44% | -0.0023% | |
| OKX XNVDA-USDC | OKX NVDA-USDT-SWAP | +0.44% | +0.0035% | |
| Gate QQQX_USDT | Gate QQQ_USDT | +0.38% | +0.0042% | |
| Gate EWYG_USDT | Gate EWY_USDT | +0.38% | +0.0010% | |
| Gate CATG_USDT | Gate CAT_USDT | -0.38% | +0.0001% | |
| Gate SNXXG_USDT | Gate SNXX_USDT | +0.36% | +0.0016% | |
| Binance BNCBUSDT | Binance BNCUSDT | -0.36% | +0.0607% | |
| Gate LITEG_USDT | Gate LITE_USDT | +0.35% | +0.0049% | |
| Binance BBBUSDT | Binance BBXUSDT | -0.35% | -0.0024% | |
| Gate CRWVG_USDT | Gate CRWV_USDT | +0.31% | +0.0085% |
Chênh lệch giá = giá hợp đồng vĩnh cửu ÷ giá mỗi cổ phiếu của token cổ phiếu trên cùng sàn (đã quy đổi theo số cổ phiếu mỗi token) − 1; funding rate là mức trung bình 7 ngày của hợp đồng đó. Giá trị dương nghĩa là hợp đồng vĩnh cửu đắt hơn, có thể cân nhắc mua token, bán khống hợp đồng và nhận funding; giá trị âm thì ngược lại. Ngoài giờ giao dịch, giá biến động mạnh và sổ lệnh mỏng, nên chênh lệch chỉ mang tính tham khảo.
Rủi ro
Các giao dịch này cần mở vị thế trên hai sàn, ký quỹ bị chia ra hai nơi; khi giá biến động mạnh, một bên có thể bị thanh lý. Funding thay đổi theo từng kỳ nên chênh lệch có thể thu hẹp hoặc đảo chiều, và cần tính cả phí, trượt giá và thời gian chuyển tiền ở cả hai bên. Dữ liệu lấy từ API công khai của từng sàn, chỉ dùng để tham khảo nghiên cứu, không phải lời khuyên đầu tư.